根據美國農業(yè)部展望論壇的初步預測，2019/20年度全球棉花產大于需，期末庫存小幅增加100萬包。全球產量預計增長6.8%，許多國家的單產均有所反彈，而且種植面積也增加。

全球消費量將繼續(xù)增加，但增速略低于長期均值。中國將逐漸擴大棉花進口量?？继佤斂薃指數預計為80美分/磅，同比下跌5美分，原因是中國以外地區(qū)庫存增加。

美國2019/20年度棉花產量預計增加到2250萬包，原因是實播面積增加而棄收率大幅下降。美國國內用棉量略高于本年度，出口量預計增加，但期末庫存上升。

全球產量

2019/20年度，全球棉花產量預計達到1.265億包，同比增6.9%，為歷史第二高，僅比2011/12年度的1.272億包少0.6%。棉花收獲面積預計同比增長4%，為3450萬公頃。

所有產棉國中，美國增產幅度最大，增加超過400萬包，增幅22.3%，中國產量預計增加50萬包，增幅2%，達到2800萬包，新疆植棉面積小幅增加，但被內地面積減少抵消一部分。中國棉花增產的原因是新疆棉花單產回到歷史正常水平，且高產地區(qū)占全國面積的比重繼續(xù)擴大。印度產量預計為2850萬包，巴西產量預計增加60萬包，澳大利亞產量預計沒有變化。

全球消費

2019/20年度，全球棉花消費量預計繼續(xù)增長1.5%，達到1.255億包。中國2.0%的消費增速略高于全球平均增速，用棉量為4130萬包。全球其他地區(qū)消費增速略低于中國，東南亞的情況不太一致，越南的增速高于平均值，但印尼和泰國的增長偏低或者停滯，南亞孟加拉國以外的增速低于平均值，僅孟加拉國繼續(xù)高于平均值。此外，2019/20年度棉花和化纖的價格比將繼續(xù)保持穩(wěn)定也有利于棉花消費增加。

全球進口和價格

2019/20年度全球棉花進口量預計為4500萬包，同比小幅增加，中國、越南和孟加拉國進口量都預計增加。由于中國以外供應增加，庫存也會隨之上升?？继佤斂薃指數平均值預計為80美分，同比下跌5美分。

美國

2019/20年度美棉面積為1430萬英畝，同比增加15萬英畝，為2011/12年度以來最高水平。美棉棄收率為9%，收獲面積預計為1290萬英畝。據此推算，2019/20年度美棉產量為2250萬包，美國三角洲和東南地區(qū)的天氣和土壤條件良好，而西南得州的天氣干旱。

2019/20年度，美棉出口量為1700萬包，原因是美棉產量和全球消費量增加，美國國內消費量為330萬包，期末庫存為630萬包，同比增加200萬包。2019/20年度棉花價格將承受壓力。